インデックスファンドの新基準の選び方とは？投資するメリット・デメリットも解説

この記事のポイント

• 「インデックスファンドさえ持っていれば安心」というのは誤解。
• インデックス運用は一長一短！自分の投資目的に合わせた商品を選択しよう。
• 「コスト」だけをもって「インデックスファンドの方が優れている」と考えることがないようにしよう。

NISA、iDeCo（イデコ）（個人型確定拠出年金）等の制度が充実したことにより、個人投資家における資産運用ニーズが上昇しています。

一言で資産運用と言っても、様々な選択肢があります。株式や債券等に投資することが簡単にできる時代になりました。手数料が安いネット証券の口座開設数増加と共に、低コストで運用可能なインデックスファンドが個人投資家の間で人気になっています。

今回は、書籍・雑誌等で特集が組まれることもあるインデックスファンドについて掘り下げていきます。

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INDEX

• インデックスファンドとは？
  • インデックスファンドとアクティブファンドの違い
  • インデックスファンドを持つメリット
  • インデックスファンドのデメリットとは
• 「コスト」以外にも考慮する点がある
• 本コラムのまとめ

インデックスファンドとは？

インデックスファンドとは日経平均株価、TOPIX、NYダウなどの参考指数（インデックス）に連動させることを目的とした投資信託です。インデックスファンドとアクティブファンドの違いをみてみましょう。

インデックスファンドとアクティブファンドの違い

インデックスファンドを持つメリット

• 参考指数（市場平均）に連動、結果に納得しやすい
  • 平均的なリターンを得られるため
• 運用方針を詳細に考える必要があまりなく、かける手間が少ない
• 運用コストが少ない事が多い
  • ランニングコスト≒信託報酬が低い

インデックスファンドは、長期間保有し続けることで着実な資産形成が図れる可能性が高いのが特徴です。

また、市場平均に投資しているので、運用に関して時間をかけて判断する必要が少なく、時間コストが掛からないのも特徴です。

個人では管理ができない銘柄数をまとめて運用することもでき、資産分散を行うことも簡単です。数百、数千という企業へ、たった一本のファンドを通じて一気に投資ができます。

インデックスファンドのデメリットとは

• インデックスファンドだからといって、どんな投資対象でも良いとは限らない
• 市場平均がリターンの上限となる
  • 市場平均以上のパフォーマンスにはならない
• インデックスファンドだからといって、価格変動リスクが小さくなるわけではない

インデックスファンドの投資対象は様々であり、投資対象を間違えると効率的な運用から離れてしまうケースもあります。

また、市場平均に投資しているので大きなリターンを狙っている人には不向きです。

インデックスファンドは、運用資産を全て投資に回すことで、指数と連動させています。そのため指数が大きく下がると、投資信託の基準価額も同じように下がってしまうという特徴もあります。

インデックスファンドだからと言って価格変動リスクがないわけではありません。インデックスファンドを持つこと＝リスクを抑える運用ではなく、運用目的と照らし合わせた上で保有を検討しなければいけません。

「コスト」以外にも考慮する点がある

ネットの記事等でアクティブ運用よりインデックス運用の方が良いと書いてあることがありますが、「コスト」だけしか述べていない内容のものが多いと感じます。ここからはインデックスファンドのコスト（信託報酬）をメインに据えて説明していきます。

投資信託には、3つの手数料がかかります。

出典：各種公表データをもとに株式会社Fanが作成

インデックスファンドを語る上で、信託報酬がよく取り上げられます。新聞などで良く利用されるグラフを参考にしてみたいと思います。

上記のグラフは、同じ指数を投資対象にしているインデックスファンド同士を比較する場合の時だけ使えます。投資対象が同じ場合、「コスト」に差があれば、「安い（低い）」方がパフォーマンスは良くなります。

上のグラフを見て、（下線の投資信託は）多くの人が信託報酬の高いファンド（≒アクティブファンド）と勘違いしてしまいますがそれはミスリードです！

実際には、アクティブ運用とインデックス運用では投資対象が異なるため、期待リターンが同じにはなりません。アクティブファンドの中にはインデックスファンドを超える成績を長期間維持しているものがあります。

「コスト」だけをもって「インデックスファンドの方が優れている」と考えることがないようにしましょう。

コスト以外にも投資信託選びにおいては考慮すべきことが沢山あります。代表的なものをあげてみましょう。

• トータルリターン：どれだけ値上がり／値下がりしたか
• リスク（基準価額の振れ幅）
• ベータ
• 資産間の相関係数
• シャープレシオ：運用効率を示す指標

こうした情報を精査して、自分自身の投資目的と合致した投資信託であるか、総合的に判断する必要があります。

本コラムのまとめ

インデックス運用には、良い点・悪い点があります。正確な情報を基に、資産運用を行っていきましょう。

今回の記事はインデックスファンドを単純に勧めているのではありません。インデックスファンドにも目的に応じた選び方があります。自分自身の投資目的と照らし合わせて、インデックスファンドを活用していきましょう。

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